증권사 IMA 출시, 은행 예금의 대안인가?
저금리 시대에도 안정적인 수익을 추구하는 투자자들의 욕구는 갈수록 커지고 있습니다. 이런 상황에서 NH투자증권이 국내 최초로 원금 지급 의무를 지는 실적 배당형 '종합투자계좌(IMA, Investment Management Account)' 상품을 발표하며 금융시장에 새로운 물결을 일으키고 있습니다. 이 상품은 단순히 높은 수익률을 제공하는 것을 넘어, 증권사가 직접 원금 지급 의무를 지는 구조로 설계되면서 투자자들에게 안정성을 약속합니다.
이는 기존 은행 예금으로는 만족할 수 없는 고객들에게 매력적인 대안으로 자리매김하고 있습니다. 2026년 3월 19일 매일경제 보도에 따르면, NH투자증권은 IMA 1호 상품으로 5,000억 원 규모의 안정적인 수익률을 제공할 수 있는 포트폴리오를 검토 중입니다. IMA 상품의 출시 배경은 한국 경제의 저금리 기조와 깊은 연관이 있습니다.
한국은행 기준금리가 지속적으로 낮은 수준을 유지하면서 예금의 실질 수익률은 투자자들에게 더 이상 매력적이지 않게 되었고, 이는 투자 상품으로 자금이 이동하는 머니 무브(Money Move)를 가속화했습니다.
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NH투자증권은 바로 이러한 머니 무브를 주도하기 위해 IMA 상품을 전략적으로 기획했습니다. IMA는 증권사가 고객의 예탁금을 위탁받아 운용하되 원리금을 자체적으로 보전하는 구조로 설계되었습니다. 이는 국내 최초의 실적 배당형 상품으로서 획기적인 의미를 지닙니다.
기존의 실적 배당형 상품들은 시장 상황에 따라 원금 손실 가능성이 있었지만, NH투자증권의 IMA는 증권사가 직접 원금 지급 의무를 짊어짐으로써 투자자들의 심리적 부담을 크게 낮췄습니다. 박선학 NH투자증권 경영전략본부장(전무·CFO)은 매일경제와의 인터뷰에서 '신뢰받는 책임 운용을 최우선에 둘 것'이라고 강조하며, IMA가 증권사로의 자금 이동에 큰 역할을 할 것이라고 전망했습니다.
IMA의 핵심 포인트는 다각화된 포트폴리오 구성입니다. IMA는 주로 개인종합자산관리계좌(ISA)와 유사하게 주식, 채권, 펀드 등 다양한 금융 상품에 분산 투자하는 형태로 운용될 것으로 예상됩니다.
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이러한 분산 투자 전략을 통해 안정성과 수익성을 동시에 추구하는 것이 가능합니다. NH투자증권은 IMA 1호 상품을 약 5,000억 원 규모로 설계하고 있으며, 고객들에게 안정적인 수익률을 제공하는 것을 최우선 목표로 하고 있습니다. 이는 기존 은행 중심의 금융 상품과는 차별화된 접근 방식으로, 금융 소비자들의 선택지를 확장하고 있습니다.
IMA 상품이 주목받는 이유는 은행 예금보다 높은 수익률을 추구하면서도 원금 손실 위험을 줄일 수 있다는 점 때문입니다. 저금리 환경에서 은행 예금만으로는 충분한 수익을 기대하기 어려워진 투자자들에게, IMA는 안정성과 수익성이라는 두 마리 토끼를 동시에 잡을 수 있는 상품으로 평가받고 있습니다. 특히 원금 지급 의무라는 보장 장치가 있어, 고위험 투자 상품에 대한 심리적 장벽을 낮추는 역할을 할 수 있습니다.
그러나 IMA 상품의 성공이 보장된 것은 아닙니다. 증권사가 원금 보전 책임을 지는 만큼, 운용 능력과 리스크 관리 역량이 매우 중요하게 작용할 것이라는 분석이 나오고 있습니다.
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시장 변동성이 커지거나 글로벌 경제 상황이 악화될 경우, 증권사가 자체적으로 원리금을 보전하는 구조는 상당한 부담으로 작용할 수 있습니다. 따라서 NH투자증권이 실제로 얼마나 효과적인 포트폴리오 운용 전략을 구사하고, 리스크를 체계적으로 관리할 수 있는지가 이 상품의 성패를 가를 핵심 요소가 될 것입니다.
IMA 출시의 배경과 저금리 시대의 투자 트렌드
IMA 상품의 출시는 증권사의 자산 관리 경쟁력을 강화하는 중요한 계기가 될 것으로 보입니다. 그동안 자산 운용 시장은 은행이 주도해왔지만, IMA와 같은 혁신적인 상품의 등장으로 증권사의 역할이 확대될 가능성이 높습니다.
특히 저금리 시대에 예금 중심의 자산 운용에서 벗어나 투자 수익을 추구하는 고객들의 니즈를 충족시킬 수 있는 상품이라는 점에서, IMA는 금융시장의 새로운 표준을 제시할 수 있습니다. NH투자증권이 선보인 IMA 모델은 다른 증권사들에게도 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 국내 증권사들이 유사한 책임 운용 모델을 채택하며 경쟁에 뛰어들 경우, 이는 금융 소비자들에게 더 많은 선택지를 제공하고 전반적인 금융 서비스 품질을 향상시키는 결과를 가져올 수 있습니다.
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은행 중심이었던 자산 운용 패턴에 큰 변화가 일어날 가능성이 있으며, 이는 한국 금융시장의 구조적 변화를 촉진할 수 있습니다. 투자자 입장에서 IMA 상품은 여러 면에서 매력적입니다. 첫째, 원금 보전이라는 안전장치가 있어 투자에 대한 심리적 부담이 줄어듭니다.
둘째, 은행 예금보다 높은 수익률을 기대할 수 있습니다. 셋째, 주식, 채권, 펀드 등 다양한 자산에 분산 투자되어 리스크가 분산됩니다.
넷째, 전문가의 체계적인 자산 관리를 받을 수 있습니다. 이러한 장점들은 특히 안정성을 중시하면서도 예금보다 나은 수익을 원하는 중장년층 투자자들에게 강하게 어필할 것으로 보입니다. 물론 IMA 상품에도 고려해야 할 사항들이 있습니다.
실적 배당형 상품이라는 특성상, 시장 상황에 따라 수익률이 변동될 수 있습니다. 또한 증권사의 운용 능력에 따라 성과가 달라질 수 있으므로, 투자자는 해당 증권사의 운용 역량과 신뢰도를 꼼꼼히 검토해야 합니다.
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그럼에도 불구하고 원금 지급 의무라는 안전망이 있다는 점은 다른 투자 상품과 비교했을 때 IMA만의 독특한 강점입니다. IMA 상품이 한국 금융시장에 미치는 영향은 상당히 클 것으로 예상됩니다.
국내 투자자들은 안정성과 수익성을 동시에 누릴 수 있는 선택지가 늘어나며, 이는 국내 증권사의 경쟁력을 한층 강화하는 계기가 될 것입니다. 또한 은행 예금만을 고수하던 고객들이 투자 상품으로 자금을 다변화시킬 가능성이 높아지면서, 금융시장의 구조적인 변화가 본격화될 수 있습니다.
NH투자증권이 선보인 IMA 모델은 이러한 변화를 선도하며, 소비자와 금융기관 모두에게 긍정적인 시너지를 제공할 것으로 보입니다.
한국 금융시장에 미치는 영향과 전망
향후 IMA 상품의 성과는 여러 요인에 의해 결정될 것입니다. 우선 NH투자증권의 포트폴리오 운용 능력이 핵심입니다. 5,000억 원이라는 대규모 자금을 안정적으로 운용하면서도 목표 수익률을 달성하는 것은 쉬운 일이 아닙니다.
둘째, 시장 환경도 중요한 변수입니다. 글로벌 경제 상황, 국내 금리 정책, 주식 및 채권 시장의 흐름 등이 모두 IMA의 성과에 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 다른 증권사들의 경쟁 상품 출시 여부도 시장 판도를 바꿀 수 있는 요인입니다.
박선학 본부장이 강조한 '신뢰받는 책임 운용'이라는 키워드는 IMA 상품의 철학을 잘 보여줍니다. 단순히 상품을 판매하는 것이 아니라, 고객의 자산을 책임지고 운용한다는 의미입니다.
이는 증권사의 역할을 단순한 중개자에서 자산 관리 파트너로 전환하는 패러다임의 변화를 의미합니다. 고객과 증권사 간의 신뢰 관계가 IMA 상품의 성공을 좌우하는 핵심 요소가 될 것입니다.
IMA 상품은 저금리 시대를 살아가는 한국 금융 소비자들에게 새로운 가능성을 제시합니다. 예금의 안정성과 투자의 수익성을 결합한 이 상품은, 많은 투자자들이 오랫동안 기다려온 솔루션일 수 있습니다. 하지만 동시에 증권사가 진정으로 신뢰받는 운용 능력을 보여주며, 이를 통해 안정적인 자산 관리를 제공할 수 있을지가 중요한 관건이 될 것입니다.
NH투자증권의 IMA 1호 상품 성과는 앞으로 이 시장의 방향성을 결정하는 중요한 시금석이 될 것입니다. 결국 IMA 상품의 진정한 가치는 시간이 증명할 것입니다. 초기의 기대와 관심이 실제 성과로 이어지려면, NH투자증권은 탁월한 운용 능력과 철저한 리스크 관리를 보여줘야 합니다.
투자자들 역시 자신의 금융 목표와 위험 선호도를 정확히 파악하고, IMA 상품이 자신에게 적합한지 신중히 판단해야 합니다. 안정성과 수익성, 두 가지 목표를 동시에 추구하는 IMA 상품이 한국 금융시장에 어떤 변화를 가져올지, 그리고 증권사 머니 무브를 실제로 주도할 수 있을지 지켜보는 것은 매우 흥미로운 일이 될 것입니다.
이서준 기자
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[참고자료]
v.daum.net
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